我们已经知道bid and ask,也稍微实作了一下,接下来继续要怎麽玩呢?这时候有个不错的交易,就是选择权的价差单。
选择权有分成买卖方,买方赚钱的方式为根据点数的高低赚钱,就跟买股票期望它涨一下。但是卖方的话就是不一样的。从根本上来说,选择权是零和游戏,买方赚多少钱,卖方就要赔多少钱,同样的道理,买方赔多少钱,卖方就是赚多少,就是赌场的庄家与玩家。
而价差单则是一种选择权的组合单,同时担任买卖双方,只要结算时,加权指数没有到自己的部位,赚取两者其中的差额。假设17000的call现在是100,17050的call是90,而目前觉得结算时候会小於17000,因此可以组合成这样的单:
卖出17000的call,收取100点数,卖出17050的call,付出90点
这样看点数,这个组合会收取10点,这样就是我们的获利。而我只要付出50点的保证金,也就是50点乘上每点40元,也就是2500,而获利最高是10*50
,也就是500元,因此投资报酬率最高可以有100/2500
,也就是4%(这都是最高获利,不考虑其他税金、手续费等等)。
会使用价差的原因是最高的获利和报酬,都可以轻易算得出来,最高的损失也知道,所以未来的损益状况可以预期,再加上动用资金比纯粹当卖方还要少,心理压力也比当存卖方好,因此会用这个当交易工具。
但是获利有限,不会有更多的获利空间,除非部位继续往现在指数靠拢,这样获利会增加,不过最多也就是2500/2500
这样的获利空间,但是成功的机率跟当卖方其实是一样的,假设最後结算真的不到17000,这组价差单获利是500元,但是卖方却是100*50
,是5000元,所以获利差很多。
由於现在放假,没有tick可以取得,所以先说说背景原因,之後就直接讲如何实作。
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